面對高波動 找出機會

權證是「小資本，大獲利」，還是「高風險，高槓桿」？

從權證投資在主管機關和發行券證努力推廣，開始普及以來，市場對這個商品的看法有點兩極化，因為不乏達人可以把幾十萬元的資本賺錢累積到百萬元，甚至於是千萬的實際案例，但是，也有不少投資人在追高殺低的過程中反而虧損，失去投資的信心。

因此，找到自己拿手的工具好好研究，再出手投資，就是致勝法門。 權證高報酬且高風險，究竟波動的程度有多大？附圖是宏達電和某檔宏達電認購權證（本圖純為舉例）今年以來的報酬率。 

宏達電去年12月31日收盤價是78元，最低跌到70.2元，跌幅10%，後因台股反彈，加上推出VR（虛擬實境裝置）熱銷題材，最高漲到114.5元漲幅46.8%；觀察這檔認購權證，表現最差時，曾經出現近-70%的負報酬率，大約是現股跌幅的七倍，但是近期這波漲勢也出現360%的正報酬率，也大約是現股漲幅的7.7倍，果然是高波動的投資工具。 因此，投資權證必須有面對高波動的心理準備，就能在其中找到機會和樂趣，比較謹慎和穩健的朋友，在投入的時候，請控制好資金投入比重，就不會得失心太重。

林成蔭

財子學堂創辦人林成蔭，參與股海20多年，擔任過新光投信協理、政府四大基金代操經理人、組合基金經理人，熟悉法人操作手法與動態。 個人奉行不賭底部、不賭頭部的穩健投資法，強調一檔穩穩的定存股，效果可不輸數檔飆股。

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